Кредитное плечо простыми словами
Для начала приведем простой пример из жизни. При отсутствии личных средств на крупную покупку граждане оформляют кредит в банке. При получении автокредита купленная машина оформляется в качестве залога. Если кредитные обязательства не будут выполнены, банк имеет право забрать автомобиль и выставить его на аукцион. Вырученные средства уйдут банку.
Брокеры предоставляют такие же услуги своим клиентам. Например, имея на руках всего лишь 50 000 руб, получится купить акций на сумму 300 000 руб. Для этого необходимо обратиться к брокеру за кредитом. Он выдает заем, а в качестве залога выступают купленные на кредит активы или денежные средства на балансе. Однако для некоторых стратегий в трейдинге необходимо занимать не деньги, а ценные бумаги.
Кредитное плечо — это услуга брокера, по которой он выдает трейдеру заем в виде ценных бумаг и денег для совершения сделок.
Что значит маржинальная торговля (торговать с плечом) — совершить сделку, которая заключается на кредитные деньги. Для получения кредита необходимо иметь на счете определенную сумму денег в качестве залога. Она называется маржой.
Размер кредитного плеча выражается в соотношении, например, 1:100, где 1 — средства трейдера, 100 — размер кредитного плеча. Это значит, что объем кредита в 100 раз больше залога.
Выражение читается и обратно. Предположим, что у нас на руках 40 000 руб, а для сделки требуется 200 000. Мы собираемся воспользоваться кредитным плечом на 160 000. Ситуацию возможно отобразить так:
- 1:5 — отношение нашего капитала к цене сделки;
- 1:4 — соотношение личных денег к кредиту;
- 20% — часть личных активов в портфеле.
Кредитное плечо глазами брокера
Для получения кредитного плеча необходимо иметь средства под залог брокеру. При этом он имеет возможность через автоматизированные процессы наблюдать за котировками и за тем, сможете ли вы расплатиться по кредиту. Происходит это примерно следующим образом.
Предположим, Алексей приобрел акции на 300 000 рублей, из которых его — только 50 000, остальное — кредитное плечо. Купленные ценные бумаги находятся в залоге у брокера. Алексей хочет продать акции позже, как только они вырастут в цене.
Если активы дорожают, все хорошо. Алексей сможет продать акции, вернет кредит, а разница будет считаться его доходом. Однако если котировки идут вниз, уровень риска растет. Выглядит это так:
- Алексей занял 250 000;
- все акции на сумму 300 000 в залоге у брокера;
- брокер имеет право продать их самостоятельно.
Если стоимость акций снизится до 250 000 рублей, брокер сможет продать их по данной цене и заберет 50 000 со счета Алексея. Таким образом, компания ничего не потеряла. Ответственность за финансовые потери несет только сам клиент.
Справедливо и обратное. Если стоимость вырастет с 300 000 до 350 000, то при продаже акций доход Алексея составит 50 000. Вся прибыль достается именно трейдеру. Для сравнения, если бы Алексей купил акции на собственные 50 000, то с таким же ростом его доход равен 8 500 руб.
Стоимость кредитного плеча
Как и в реальной жизни, за кредитные деньги необходимо уплачивать проценты. Если вы получили кредит и вернули средства брокеру в тот же день, до окончания торговой сессии, то ничего доплачивать не придется. До завершения сессии итоговые цифры не подводятся.
Однако если ценные бумаги остались у вас после закрытия торгов, то начинаются расчеты. На Московской бирже действует режим Т+2. Это означает, что после покупки актива он переходит в фактическое владение только через 2 дня. Именно столько длится транзакция. Все это время будет начисляться плата за использование кредитного плеча.
Стоимость плеча указывается в тарифном плане, который вы используете. У российских брокеров она обычно находится в районе 15-20% годовых. Из-за размеров процентной ставки крайне невыгодно долго держать ценные бумаги на своем счете. Даже если котировки акций никак не изменятся и активы будут проданы обратно по цене покупки, придется потратиться на оплату кредита.
Как работает торговля с плечом: стратегии
Максимальное плечо зависит от вида инструмента, на который он выделяется, и его ликвидности. Последнее означает возможность быстро купить и продать актив. Соответственно, размер предоставленного плеча всегда будет разным. На этой основе построены, как минимум, две простые стратегии, понятные даже новичкам.
Купить дешевле, продать дороже
Торговля в лонг — самый простой и понятный способ. Покупаете актив, он дорожает, продаете. Разница считается вашим доходом. Вот как это бывает в трейдинге.
Активный трейдер Максим прогнозирует, что добыча нефти снизится, ее стоимость на рынке возрастет. Соответственно вырастут в цене акции нефтедобывающей компании «Н», минимум, по его прогнозам, на 5 рублей. У него на руках 200 000 рублей, на них получится купить 2 000 акций. Если он будет использовать только свои средства, доход составит 10 000 руб.
Однако если использовать финансово-кредитное плечо, получится увеличить доход. Максим получает от брокера 300 000, в сумме у трейдера 500 000 (200 000 свои в залоге + 300 000 кредит). На них он покупает 5 000 акций, ждет роста и продает обратно. Чистый доход с продажи 25 000. Кредитные средства он возвращает.
Однако если акции упадут на 5 рублей, то при личных вложениях убытки составят те же 10 000 руб. С плечом убыток равен тем же 25 000, кроме этого необходимо вернуть кредитные средства.
Кредитное плечо на коротких позициях
Зарабатывать возможно и на падении ценных бумаг. На бирже это называется шортить, открыть короткую позицию или игра на понижение. Данная стратегия более сложная и требовательна к опыту торговца.
Например, Елена узнала, что на рынке произойдет переизбыток нефти, стоимость акций нефтедобывающей компании «Н» упадет. Для этого необходимо продать акции до понижения, однако на руках их нет. Елена использует плечо в акциях — занимает их у брокера и продает по текущей цене (170 рублей). Затем котировки идут вниз до 100 рублей, и она выкупает обратно подешевевшие акции. Активы возвращаются брокеру, а разница 70 руб. с одной акции — Елене.
Соответственно, если Елена ошиблась и акции выросли в цене, то она несет убытки. Допустим, стоимость поднялась со 170 до 200 руб. Тогда с выкупа каждого актива ее расходы составят 30 руб. Теоретически убытки могут составить 100% и более.
Риски кредитного плеча
Кредитное плечо в трейдинге — крайне рискованный инструмент. С ним связаны серьезные риски.
Во-первых, возможность роста котировок при торговле на понижение и наоборот. Получая торговое плечо, трейдер увеличивает количество открытых сделок. Соответственно, растут потенциальные убытки. Такую ситуацию мы рассмотрели выше на примере акций нефтедобывающей компании.
Во-вторых, брокер имеет право самостоятельно закрыть позиции трейдера. Если акции ваши собственные, то вы имеете возможность дождаться нужного момента для их продажи. С плечом такое невозможно. При достижении предела брокер сам продаст акции, чтобы не уйти в убыток.
Объем финансового плеча и предельная граница риска для брокера напрямую связаны. Так, если соотношение кредита составляет 1:2, то брокер будет ждать, пока убыток не дойдет до 50%. Однако при соотношении 1:3 уже при снижении котировок на 33% брокер продаст активы.
В-третьих, кредитное плечо — платная услуга. Исключением являются сделки, совершенные в день выдачи займа. Если позиция остается открытой на следующий день, придется платить. За каждый день ожидания начисляются проценты.
Плюсы кредитного плеча
Маржинальная торговля на бирже имеет преимущества, недоступные в классических сделках. Одна из них — возможность многократно увеличить доход без накопления средств. В примерах мы показали, что вполне реально оперировать куда большим количеством акций через кредитное плечо. При грамотном прогнозировании получится заработать больше денег.
Помимо дохода плечо на фондовом рынке дает возможность торговать не просто большим количеством акций, а более дорогими финансовыми инструментами. Это называется капиталоемкие рынки.
|
Плюсы |
Минусы |
|
Увеличенный заработок при малом капитале |
Высокий риск убытков |
|
Заработок на падении котировок |
Комиссия за маржинальный трейдинг |
|
Выход на капиталоемкие рынки |
Психологическое давление |
Маржинальная торговля
Сделки, заключенные с использованием кредитного плеча, обозначаются как маржинальная торговля. Средства трейдера в залоге называются маржой. Маржинальное кредитование не требует особых документов или подтверждения платежеспособности, как в банке. При этом зачастую на самых простых тарифах опция маржинальной торговли отключена и активируется вручную.
Существует несколько нюансов, о которых следует знать перед тем как брать маржинальный кредит. Так, кредит выдается для операций только с ликвидными бумагами. На каждой бирже существует реестр подобных инструментов. Брокер не выдаст плечо на то, что потом не сможет продать.
Маржинальная торговля контролируется законами о рынке и обращении ценных бумаг. Без ограничений на рынке наступил бы хаос, способный пошатнуть экономическое состояние эмитентов и экономической системы.
Кредитное плечо на фьючерсах
При торговле фьючерсами участники сделки вносят гарантийное обеспечение (ГО). Это своего рода залог, который биржа замораживает на счетах покупателя и продавца. Обычно он равен 2-10% от суммы сделки.
Как снизить риски при маржинальной торговле
Кредитное плечо на бирже несет с собой определенную долю риска. Как минимум, существуют два простых способа сведения его к минимуму.
Приказ стоп-лосс
Все опытные и начинающие трейдеры должны уметь пользоваться приказами. Для того, чтобы не уйти в убыток, используется ордер stop loss, что буквально переводится как «остановить потери». Он выставляется на определенную цену. Если котировки упали и достигли уровня стоп-лосс, система закрывает позицию. Это защитный механизм, которым необходимо всем пользоваться.
Пример
Трейдер торгует на повышение и ждет подорожания акций. Чтобы защититься от убытков, он выставляет стоп-лосс чуть ниже текущей стоимости. Если цена упадет и достигнет границы приказа, акции будут автоматически проданы.
Избегайте крупных залогов
Всех манит возможность войти в сделку на все деньги и сорвать куш. Однако сначала стоит обдумать вариант, при котором ваши прогнозы не сбудутся. Готовы ли вы к таким убыткам? Поэтому лучше не входить в сделку на все плечо или хотя бы избегать больших залогов.
Перед тем как торговать с плечом
Кому-то покажется, что покупка акций с плечом — это идеальная возможность озолотиться в трейдинге. Если бы все финансовые прогнозы сбывались, то так бы и было. Однако никто не способен дать точный прогноз того, как себя поведут котировки через час. Например, в январе 2022 года неожиданно вышла новость, что Microsoft покупает Actision Blizzard. В результате за считанные минуты акции первой компании упали, а второй — взлетели.
Тем, кто еще не торговал с плечом, лучше всего начать с небольших кредитов. Такая осторожность позволит сберечь залог и не потерять все до копейки. Есть несколько правил, о которых стоит всегда помнить.
Кредитные средства — это, в первую очередь, деньги брокера. Точно также заемные ценные бумаги брокер не создает из воздуха. Скорее всего, он их перезанял у другого инвестора. Поэтому ни в коем случае не стоит шортить дивидендные акции перед выплатой. Если у первоначального владельца их не будет на руках, средства для дивидендов будут списаны с вашего счета.
Лучше всего рассматривать кредитное плечо на бирже как инструмент, который вы одолжили до вечера у соседа. Он позволит совершить заранее продуманную работу, после чего будет возвращен обратно.
Как правило, для небольших сделок выдают большие объемы средств. И наоборот, для крупных сумм дают маленький кредит. Данный пункт нигде не прописан, так сложилось на бирже.
Весь убыток и доход, который вы получаете, учитывает ваш залог и брокерское плечо. Поэтому даже небольшие просадки способны значительно отразиться на балансе. Чем больше портфель, тем ощутимее колебания.
Частые вопросы
У вас возникнет задолженность. Доля ценных бумаг и активов перейдет в качестве обеспечения. Рекомендуется иметь «подушку» на счете при ведении трейдинга.
Нет, средства выдаются под залог.
Да, в своем личном кабинете в приложении или программе для трейдинга.
Да, средства также выдаются брокером и под процент.
Заключение
Несмотря на опасности, приведенные в статье, не стоит полностью отворачиваться от маржинального кредита. Подходите к нему с умом, размеренно и для начала воспользуйтесь небольшим плечом. Его хватит, чтобы понять принцип работы и набраться первого опыта.
