Новичкам и активным участникам биржевых торгов необходимо знать, что скрывается за данными словами. В статье простыми словами расскажем, кто такие быки и медведи, в чем разница между их подходами, почему они борются друг с другом и какую сторону выбрать.
Кто такие медведи и быки на бирже
Быками называют трейдеров, которые зарабатывают на повышении стоимости актива. Здесь все понятно и новичку. Участник биржи прогнозирует, что финансовый инструмент подорожает, покупает его, а позже перепродает по более высокой цене. Разница между покупкой и продажей считается доходом.
Согласно сведениям из Библиотеки Конгресса США деление на быков и медведей появилось в начале 18 века.
Медвежья стратегия в трейдинге совершенно иная. Они уверены в падении котировок, поэтому открывают короткую сделку (шорт). На бирже данная стратегия также называется шортить.
Бычий и медвежий рынок
Обозначение текущей ситуации на фондовой бирже зависит от движения котировок и актуальных трендов. Если количество покупателей больше, чем продавцов, а сам рынок растет, то его называют бычьим.
Как правило, большое количество сделок на покупку поднимают цену вверх. Быки как будто бы подкидывают на рогах график вверх. Это одна из версий происхождения названия.
Бычий тренд
В то же время если продавцов на рынке больше, чем покупателей, цена инструмента падает вниз. Нисходящий тренд называется медвежьим. Биржевой медведь словно тяжелыми лапами сдерживает рост цены и не дает ей подняться.
Отличительные признаки бычьего рынка
Стратегия быков знакома всем даже по примерам из бытовой жизни. Они скупают финансовые инструменты (акции, облигации, валюта, деривативы) по одной цене, ждут роста цены и выставляют на продажу. Им выгоден восходящий тренд, они ждут повышения стоимости.
Как зарабатывают медведи на бирже
Если бычий способ заработка понятен, то медвежий требует пояснения. Медведи на фондовом рынке зарабатывают с помощью долга, который будет у брокера — кредитного плеча. Работает это следующим образом.
Пример
Трейдер прогнозирует, что акции компании «А» скоро обвалятся, сейчас они стоят по 1000 руб. Он берет у брокера в долг 10 акций «А» на сумму 10 000 и продает их. Теперь у него на руках 10 000 руб. и еще должен 10 бумаг брокеру. Далее котировки падают до 700 рублей. Спекулянт выкупает 10 акций по более низкой цене, на что тратит 7 000 руб. Ценные бумаги возвращаются брокеру, а разница 3 000 (10 000 - 7 000) считается доходом.
За использование кредитного плеча более одного дня брокер взимает проценты. Поэтому подобные сделки отличаются скоростью исполнения, за что их называются короткими позициями, или же шорт. Соответственно, открывать короткую сделку — шортить.
Кого больше: быков или медведей
Фондовая биржа тесно связана с мировой экономикой. Все значимые политические и экономические события отражаются на реакциях инвесторов, трейдеров и их решениях. При этом в исторической перспективе фондовый рынок всегда растет. Иначе говоря, является бычьим по своей природе. Периодически возникают периоды падения, например, во время войн, экономических кризисов и других серьезных вызовов.
Например, Московская биржа представила график смены трендов на ее площадке за 1998–2020 годы.
Зеленое — время доминирования быков, красное — время власти медведей
Как видно на графике, Мосбиржа все это время медленно, но стабильно растет. Данное утверждение применимо ко всем биржам. Однако любое падение, как правило, происходит намного быстрее. Так, во время кризиса 2008 года значения упали до цифр 2005-2006 годов. Рынок довольно быстро отыгрался и продолжил бычье движение дальше.
В целом же, бычий тренд на бирже позволяет заработать намного легче, чем медвежий. Достаточно инвестировать средства в стабильных эмитентов на долгий срок. Например, скупать голубые фишки российского рынка. При долгосрочном инвестировании временные падения не играют особой роли, ведь затем всегда наступает коррекция.
Причины возникновения медвежьего рынка
При падении котировок более чем на 20% от максимальных значений принято говоришь о возникновении медвежьего рынка. Основным драйвером данного события является ухудшение экономического состояния, что сопровождается также снижением доходности компаний и населения, ростом безработицы, оттоком капитала и другими проблемами.
Как пример — пандемия коронавируса. Введение запретов и ограничительных мер негативно повлияло на львиную часть предприятий по всему миру. Остановилось производство, упал спрос на услуги, последовали массовые увольнения. В такой обстановке сумели заработать медведи. Индекс Мосбиржи просел на 30% всего лишь за один месяц (18 фев. - 18 марта 2020 г.).
Медвежий тренд способен настигнуть и отдельно взятую компанию без всякого экономического кризиса. Так, в 2015 г. максимальная стоимость ценных бумаг сети «Магнит» достигала 12 300 руб. На следующий год компания столкнулась с внутренними и внешними проблемами, к тому же бизнес покинул основатель компании.
В дальнейшем ситуация ухудшалась, инвесторы теряли надежду на возвращение к былым позициям. Они продавали акции, соответственно, те падали в цене. В 2020 г. минимальная стоимость составляла уже 2 500 руб. При этом общая тенденция по Московской бирже показывала положительную динамику.
Стадии медвежьего рынка
Наступлению медведей предшествуют характерные фазы, которые возможно распознать. Они следующие.
Рынок всегда растет, поэтому на рынке царствует оптимизм. Быки скупают финансовый инструмент, он растет в цене, в результате становится все дороже. В какой-то момент интерес к нему снижается. Владельцы актива начинают его продавать, фиксируя прибыль в виде разницы между покупкой и продажей. Здесь рост останавливается.
Далее начинается падение. Продавцов становится больше, чем покупателей, и они начинают оказывать давление. В некоторых случаях медведям помогают экономические события и настроения рынка.
Заметное падение котировок привлекает внимание спекулянтов и новых инвестиций. Одни желают заработать на коротких позициях, другие прогнозируют отскок, иные извлекают прибыль на скальпинге. Возможны короткие фазы коррекции, однако общий тренд сохраняется.
После быстрого обвала падение замедляется. Зачастую на данном этапе возникает перепроданность актива, его цена крайне низка, сделки становятся невыгодными. Количество продавцов снижается, и на позитивных новостях наступает бычий разворот, то есть приходят быки. Они начинаются скупать активы. Как правило, нисходящий тренд переходит в боковое движение (флэт), за которым возможно возникновение бычьего рынка.
Причины возникновения бычьего рынка
Обычно о наступлении быков говорят, если актив вырос минимум на 20% от минимального значения. Бычий тренд сопровождается укреплением экономики, повышением занятости населения, выручки предприятий и другими положительными новостями.
Выделяют четыре основные стадии бычьего рынка. Их описал американский и английский предприниматель 20 века Джон Темплтон. Первой фазе свойственен пессимизм. Падение остановилось, однако негативные последствия еще дают о себе знать.
Затем наступает скептицизм. На данном этапе котировки актива находятся в боковом движении, постоянно теряя и прибавляя в цене. Инвесторов пока мучают сомнения по целесообразности инвестирования в данный инструмент.
Улучшение экономической ситуации в стране и компаний-лидеров вселяет оптимизм в инвесторов. Новый поток инвестиций позволяет дать импульс быкам, и цена актива растет, сменяя волатильность.
Скорость роста повышается, закрепляя доминирование бычьего тренда. Наступает эйфория. Инвесторы с длинными позициями фиксируют прибыль, постепенно запуская медвежий разворот на бирже.
Частые вопросы
Да, например, зайцы. Это скальперы, которые заключают множество коротких сделок, прыгая с одной на другую.
Стратегии быков и медведей возможны в реализации в одно и то же время. Совсем необязательно ждать всеобщего кризиса, чтобы начать шортить. В одном секторе компании развиваются? Открываем длинные позиции. В другом сектор кто-то терпит крушение? Если умеем, можем попробовать заработать на коротких сделках.
Во-первых, для операций по коротким сделкам требуется навык. В случае ошибки убыток способен достигать 100% и более. Во-вторых, далеко не все активы на бирже разрешается шортить.
Да, это устоявшиеся понятия. Быки и медведи присутствуют на биржах ценных бумаги и деривативов, криптовалюты, форексе и прочих торговых площадках.
Заключение
Таким образом, две совершенно разные стратегии торговли периодически сменяют друг друга. При этом существует мнение, что быки являются более честными торговцами. Они зарабатывают на естественном явлении, а медведи — на несчастье других людей. Однако в распоряжении всех трейдеров одинаковые стратегии и программы для анализа. И лишь наличие знаний позволяет извлечь прибыль в каждой сложившейся ситуации.
