В чем отличие векселя от облигации

Что такое вексель

К векселям относятся ценные долговые бумаги, предъявителю которых векселедатель обязан выплатить установленную сумму в определенный день. Проще говоря, первое лицо предъявляет документ, а второе лицо должно уплатить ему деньги. При этом процент по сумме долга копится, только если такое условие имеется на самом бланке.

Долговая ценная бумага применяется как финансовый платежный актив, который разрешается передавать другим лицам. Оплату векселем также можно рассматривать как отсроченный платеж. В определенный срок держатель ценной бумаги получит деньги при ее предъявлении.

Вексель печатается на бланке установленного образца и содержит сведения об обязательстве уплаты, сумме долга и сроке погашения.

В том случае, если должник (векселедатель) отказывается от исполнения своих финансовых обязательств, то держатель актива имеет право обратиться к нотариусу. Далее следует процедура опротестования отказа и внесения исполнительной надписи. После этого вкладчик, выдавший кредит, может подать запрос в ФССП о возбуждении дела. В случае успеха задолженность будет взыскана принудительно.

Кто выпускает и покупает вексели

Выпускают вексельные ценные бумаги обычно банковские организации и юридические лица. Это векселедатели. Покупают их, то есть являются векселедержателями, физические и юридические лица — все те, кто готов выдавать деньги в долг.

Сами банки и компании не занимаются публичной продажей подобных инструментов, в отличие от продажи акций. Они привлекают посредников, которыми выступают другие банки и институциональные инвесторы. В результате привлеченный финансовый агент является первым покупателем и держателем векселя. Затем они перепродают ценные бумаги на вторичном рынке инвесторам поменьше.

Обратите внимание! Вексель разрешается передавать другим лицам, никаких ограничений на количество владельцев нет. При этом уведомлять должника о процедуре передаче не нужно. Достаточно оставить на оборотной стороне векселя специальную передаточную подпись, или же индоссамент.

Где купить вексель

Вексельные ценные бумаги не обращаются на привычном фондовом рынке. Соответственно, у них нет знакомых всем котировок, как у акций и облигаций. Поэтому узнать стоимость можно на нескольких специальных площадках, например:

российская вексельная система (РВС);
внебиржевая вексельная система (ВВС);
сайты информационных агентств: «Финмаркет», «Интерфакс», АК&М и др.

Для покупки требуется выбрать посредника и заключить с ним договор купли-продажи. В тексте документа прописываются стоимость активов и условия передачи. Затем следует оплата товара. Для этого не нужно заводить брокерский счет. Обратите внимание, что придется понести расходы за комиссию и услуги посредника.

Как правило, размер комиссии за куплю-продажу зависит от объема сделки. Чем больше сумма, тем выше расходы. Также имеет значение, если ли бумаги на руках у дилера, или ему их нужно сначала купить. Обычно границы комиссии находятся в пределах 0,3-2% от общей стоимости сделки. Средний ценник за услуги посредничества стоит рассматривать от 100$.

Зачем нужен вексель

Вексельные бумаги не торгуются на фондовом рынке, поэтому они больше подходят для коммерческих организаций и крупных компаний. Чаще всего компании используют вексели как альтернативу банковскому кредиту.

Эмиссия векселей позволяет решить задолженность перед кредитными организациями. Выпуск долговых бумаг с разными сроками погашения привлекает новые средства и, соответственно, дает возможность найти деньги и время для разрешения сложившейся ситуации.

Для частных инвесторов вексели больше подходят в качестве долгосрочного вложения до срока исполнения инструмента. Спекуляция или перепродажа таких активов убыточна из-за комиссий и расходов на посредника. Даже если сделка окажется прибыльной, придется уплатить 13% налог на доход. По этой причине частные лица предпочитают держать инструменты до срока погашения.

Важно! Держатель векселя имеет право перепродать актив на вторичном рынке до наступления срока погашения. Покупателем может выступать даже финансовый агент, у которого были куплены ценные бумаги. При продаже придется оплатить сделку и услуги посредника.

Что такое облигации

Облигации тоже считаются долговыми ценными бумагами, однако они свободно обращаются на фондовом рынке. Покупая на бирже облигацию, инвестор дает эмитенту деньги в долг, которые получит обратно в установленный срок и с процентами. На первый взгляд, это аналог векселя, торгуемый на бирже.

По популярности на рынке облигации идут сразу за акциями. Причиной тому высокая надежность инструмента, гарантированный доход и относительная простота: конечную прибыль легко рассчитать заранее, если ставка фиксированная.

Особым доверием пользуются облигации, выпущенные государством и компаниями с высоким кредитным рейтингом. Риск дефолта по ним минимален. При ликвидации эмитента держатели облигаций имеют право на ликвидационные выплаты. Облигации считаются долгосрочным вложением, позволяющим заработать по стратегии «купить и держать».

Читайте также Что такое облигации

Чем похожи вексель и облигация

Для начала отметим схожие характеристики двух долговых бумаг. Во-первых, обе считаются ценными активами и представляют некую стоимость. Во-вторых, облигации и вексели являются формой выдачи денег в долг на конкретный срок для получения прибыли в виде процентов.

В-третьих, оба актива можно открыто перепродавать или передавать на вторичном рынке третьим лицам. Сделку разрешается совершать до наступления срока исполнения, уведомлять векселедателя не нужно.

Чем отличается вексель от облигации

Первое и самое заметное различие векселя и облигации в том, что у биржевых активов нет материальной формы. Поэтому они существуют в виде записей в депозитарии. Внебиржевой товар имеет стандартизированный бумажный бланк и не торгуется на фондовом рынке.

Доход с облигаций поступает чаще всего в виде купонов. Они начисляются владельцу актива регулярно один раз в установленный период: месяц, квартал, полгода или год. По векселям накопленные проценты передаются вместе с номиналом в день исполнения.

Также облигации считаются инструментом для долгосрочных инвестиций. Обычно их приобретают на срок от 3 лет и больше. К тому же существуют возможности спекулировать ими. Вексель подходит для краткосрочных вложений, как правило, до 1 года.

Также облигации являются более доступным инструментом. Для его покупки достаточно завести брокерский счет. В сделке не участвуют дилеры и прочие посредники.

Вексель	Облигация
Имеет бумажный вид	Существует в виде записи
Проценты выплачиваются с номиналом	Купонный доход
Продается вне биржи	Торгуется на бирже

Частые вопросы

Нужен ли статус профинвестора для покупки векселя?

Вексельные бумаги торгуются с заключением договора купли-продажи. Для такой сделки не требуется статус профессионального инвестора.

Каков размер налога на доход с инвестиций?

Подоходный налог с инвестиций облагается 13% ставкой. Он одинаков для биржевых и внебиржевых активов.

Дают ли долговые бумаги право совладельца?

Нет, права на бизнес предоставляет только долевая ценная бумага. Например, акции, купленные на фондовом рынке. Важное значение имеет объем активов на руках.

Зачем компании выпускают вексели?

Выпустив такой актив, компания сможет привлечь инвестиции и свести налогообложение к минимуму, а также освободит себя от пени и штрафов.

Заключение

Знание правил обращения и исполнения ценных бумаг позволяет грамотно реализовывать стратегии заработка. Вексели и облигации относятся к долговым ценным бумагам. На рынке твердо закрепилось мнение, что вексельный актив является подходящим инструментом для крупных компаний и банков. Спекуляция ими осложнена и не подходит частным лицам. При прочих условиях извлечение наибольшей прибыли возможно при его хранении до срока исполнения.